富士康半年虧1.43億美元，代工隱憂暴露
??? 蘋果營收凈利率一路高走，從2005年的9.53%飆升至27%。相比之下，鴻海的營業(yè)凈利率連年下跌，已從2005年的3.25%跌破2%，在2009財年觸及1.9%的低點(diǎn)。
??? 遠(yuǎn)遠(yuǎn)未到“曲終人散”時，蘋果、諾基亞、索尼愛立信等跨國巨頭還會繼續(xù)將自己的生產(chǎn)外包，OEM（代工）生產(chǎn)商也還會繼續(xù)接單。只是后者規(guī)模如鴻海精密者，都無法在薄利的漩渦中找到脫身法則，整個OEM行業(yè)又將何去何從。近日，由于旗下大陸企業(yè)富士康半年報稅后凈損1億4300萬美元，拖累母公司鴻海集團(tuán)上半年獲利未達(dá)預(yù)期。一石激起千層浪，整個臺灣股市為之振蕩。究其原因，全球手機(jī)出貨量下降是罪魁禍?zhǔn)?。更值得關(guān)注的是，全球手機(jī)發(fā)展已迎來智能化時代，而“智能”向來是高利潤的“標(biāo)簽”。不過拼裝一部普通手機(jī)是拼，拼裝一部智能手機(jī)也是拼，OEM企業(yè)根本無法從中分一杯羹。
鴻海系受累富士康
鴻海2010年上半年報顯示，稅后凈利潤為新臺幣347.38億元（約合73.82億元人民幣），低于市場預(yù)期，主要原因在于旗下富士康稅后凈虧損1億4300萬美元（約合9.7億元人民幣）。
這則消息在臺灣股市引起了連鎖反應(yīng)。財報公布當(dāng)天不僅鴻海股價重跌，鴻海集團(tuán)旗下其他上市公司，包括廣宇、首利、正崴亦紛紛跌停，受此拖累臺股整體更跌破了季度線。
業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，對于富士康的虧損，鴻海先前已經(jīng)預(yù)告大陸工資調(diào)漲可能沖擊富士康營運(yùn)。緣起鴻海集團(tuán)董事長郭臺銘于今年6月6日晚宣布，自10月1日起富士康深圳地區(qū)各廠區(qū)上調(diào)標(biāo)準(zhǔn)薪資，最高加薪幅度達(dá)到66%.
不過在香港上市的富士康國際發(fā)布的半年業(yè)績報告中，并沒有將虧損與人力成本掛鉤，而是將虧損面擴(kuò)大歸咎于整個手機(jī)行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的惡化，例如產(chǎn)品平均單價下降、產(chǎn)品組合變動，以及較高的折舊費(fèi)用等等。
此外，財報中的一段話還揭露出了富士康對下半年市場的悲觀情緒。富士康國際指出，鑒于歐洲經(jīng)濟(jì)狀況不明朗，對下半年手機(jī)市場增長以及全球消費(fèi)市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
有關(guān)富士康的負(fù)面影響甚至沖淡了鴻海本身的一些利好因素。據(jù)港臺媒體報道，市場傳出鴻海集團(tuán)接獲蘋果新款智能手機(jī)―――第5代iPhone組裝代工訂單，且鴻海方面也未作出否認(rèn)。但在9月6日臺股整體大漲的態(tài)勢下，鴻海跌幅卻達(dá)到了4.5%，鴻海系其他上市公司表現(xiàn)同樣疲軟。
人力、市場雙重壓力
從現(xiàn)狀看，富士康的情況真如財報所言，受手機(jī)行業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化拖累。據(jù)了解，按出貨量計(jì)算，目前富士康主要承接諾基亞和索尼愛立信兩大全球性手機(jī)品牌的代工訂單。
按照諾基亞今年7月公布的二季度財報顯示，諾基亞移動終端（主要為手機(jī)）銷量為1.111億部，年同比上升8%，但凈利潤卻同比下滑16%，其中單機(jī)售價下滑是原因之一。
另一家富士康合作伙伴索尼愛立信二季度財報則顯示，該季共出貨1100萬部手機(jī)，盡管較前兩個季度有所好轉(zhuǎn)，但遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)初期，2008年第四季的2420萬部。
不過這些情況遠(yuǎn)不足以將富士康的業(yè)績“拖累”到現(xiàn)在的狀況，隱而未發(fā)的人力成本問題才是更需要關(guān)注的。
早在今年6月富士康宣布漲薪的時候，媒體便算了一筆賬―――僅以富士康深圳各廠區(qū)大約45萬人計(jì)算，一線員工底薪從900元升至2000元，等于每人每月增加了1100元成本，同時假設(shè)中高層按比例也有一定程度的薪資上調(diào)，粗略計(jì)算，富士康深圳工廠每月將新增人力成本近5億元人民幣，每年將新增50億元。
更為關(guān)鍵的是，這些漲薪標(biāo)準(zhǔn)將于10月起開始，也就是在今年第四季度的財報中會有所體現(xiàn)。種種不確定因素，使得富士康的未來收支充滿了疑團(tuán)。
“遙望”智能手機(jī)
回到整個手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，是否有合作伙伴愿意與富士康一起為這部分增加的成本買單？顯然這只是一廂情愿，整個O EM行業(yè)的來料加工模式?jīng)Q定了富士康只能獨(dú)自承受。
一直以來，電子產(chǎn)業(yè)代工毛利率日益下滑，鴻海系作為最為主要的企業(yè)，不斷以擴(kuò)大規(guī)模來抗擊風(fēng)險，保持利潤。另外再想方設(shè)法降低營運(yùn)成本，并調(diào)整訂單結(jié)構(gòu)，才能有效支撐整體運(yùn)營。
一位在深圳從事電子加工業(yè)的廠區(qū)負(fù)責(zé)人向南都記者表示，從生產(chǎn)拼裝的角度來看，一臺智能手機(jī)不會比一臺普通手機(jī)復(fù)雜到那里去。品牌商賣一臺智能手機(jī)的獲利卻遠(yuǎn)高于普通手機(jī)。隨著智能手機(jī)在整個手機(jī)中的占比逐年提升，掌握核心技術(shù)的品牌商不會將產(chǎn)生的利潤與代工方共享，也是情有可原的事。
這點(diǎn)從諾基亞和索尼愛立信的財報中亦可見一斑。
在今年二季度諾基亞賣出的1.111億部手機(jī)中，有2400萬部為智能手機(jī)和移動電腦，同比上升了42%，遠(yuǎn)超諾基亞出貨量上漲的比率。而索尼愛立信也在二季度財報中提到了智能手機(jī)的貢獻(xiàn)，“終端平均售價從Q 1時的134歐元提升至Q 2的160歐元，得益于向高端機(jī)轉(zhuǎn)型”，這里所指的高端機(jī)正是智能機(jī)型。
索尼愛立信CEO伯特?諾德伯格更大膽預(yù)計(jì)，未來5年內(nèi)智能手機(jī)將占中國所有手機(jī)的50%.作為O EM企業(yè)的鴻海及富士康，如果無法在這股智能浪潮中掌握自己獲益法則，郭臺銘還得再想其他辦法。